A Fitch destacou que o rebaixamento reflete pressões competitivas no setor de mídia e obstáculos no fluxo de caixa livre da Paramount

A agência de classificação de risco Fitch Ratings cortou as notas de crédito da Paramount Skydance e da Paramount Global após o anúncio da proposta de aquisição da Warner Bros. Discovery (WBD), informou a agência nessa segunda-feira (2).

As Classificações de Inadimplência de Emissor de Longo Prazo (IDR) caíram de BBB- para BB+, e as notas de curto prazo foram reduzidas de F3 para B. Todas as classificações foram colocadas em observação negativa (“Rating Watch Negative”), o que indica risco de rebaixamentos adicionais.

Um rating de BB+ representa grau de crédito considerado especulativo, abaixo do chamado “grau de investimento”, e implica maior risco de inadimplência de dívida.

No comunicado, a Fitch destacou que o rebaixamento reflete pressões competitivas no setor de mídia e obstáculos no fluxo de caixa livre da Paramount, agravados pelas incertezas financeiras e de estrutura de capital ligadas à aquisição planejada da Warner. A agência apontou que a alavancagem da companhia pode permanecer significativamente elevada, especialmente enquanto os termos finais da transação não estiverem definidos.

A proposta de aquisição da WBD — avaliada em dezenas de bilhões de dólares e que já gerou disputa com outras empresas do setor — envolve financiamento substancial por meio de dívida, o que aumenta as preocupações sobre a capacidade de pagamento da Paramount após a conclusão da operação.

A decisão da Fitch ocorre dias depois que outras agências de classificação colocaram a Paramount sob review para revisão de nota, também em função das incertezas associadas ao acordo com a Warner.

O impacto da reclassificação deve ser monitorado por investidores e gestores, pois ratings mais baixos tendem a elevar o custo de captação de recursos no mercado de crédito internacional.