Para a Eneva, o novo desenho amplia a competitividade de seus ativos e reforça a visibilidade de receitas futuras

A semana terminou com a Eneva no centro das atenções do mercado. As ações da companhia lideraram os ganhos da B3 após o governo federal elevar os preços-teto dos leilões de reserva de capacidade, movimento que reequilibra expectativas de retorno para projetos termelétricos e reduz incertezas regulatórias no setor elétrico.

A decisão, anunciada pelo Ministério de Minas e Energia, ajusta os valores máximos que poderão ser ofertados nos próximos certames de capacidade. O mercado interpretou a medida como um reconhecimento de que os parâmetros anteriores estavam desalinhados com os custos reais de operação e financiamento das usinas, especialmente em um ambiente de capital mais caro e maior exigência de previsibilidade contratual.

Para a Eneva, uma das principais operadoras privadas de geração térmica do país, o novo desenho amplia a competitividade de seus ativos e reforça a visibilidade de receitas futuras. O modelo de leilão de capacidade é crucial para garantir remuneração a usinas que asseguram estabilidade ao sistema elétrico, sobretudo em momentos de pico de demanda ou hidrologia desfavorável.

Gestores e analistas destacam que a revisão dos tetos não representa apenas um ajuste pontual, mas um sinal regulatório relevante. Ao calibrar melhor os incentivos econômicos, o governo busca assegurar a participação efetiva dos players estratégicos e evitar risco de contratação insuficiente de potência para os próximos anos.

Com o leilão previsto para as próximas semanas, o foco agora recai sobre o nível de competição e os preços finais que serão contratados. Para investidores, o episódio reforça a importância de acompanhar não apenas fundamentos operacionais das empresas, mas também a dinâmica regulatória, variável que, no setor elétrico brasileiro, pode redefinir valor em poucos dias.