Quando a redução começar, a expectativa é de cortes de 0,50 ponto percentual por reunião FOTO: Agência Brasil

O UBS BB projeta que o Banco Central (BC) manterá a taxa Selic em 14,75% ao ano na próxima reunião do Copom, marcada para quarta-feira (18). Para o banco, a decisão representará o fim do atual ciclo de alta de juros no país.

Segundo relatório divulgado na sexta-feira (13), a manutenção do juro está alinhada com o tom cauteloso adotado pelo BC no último comunicado, no qual afirmou que “seguirá vigilante”. O UBS BB destaca que, desde 2019, sempre que essa expressão foi usada, a Selic permaneceu inalterada na reunião seguinte.

O banco suíço, em parceria com o Banco do Brasil, acredita que o início da queda de juros só ocorrerá a partir de abril de 2026 — ou, em um cenário alternativo, em março. A justificativa é a necessidade de trazer a inflação de volta à meta de 3%.

Quando a redução começar, a expectativa é de cortes de 0,50 ponto percentual por reunião. A Selic pode fechar 2026 em 11,75%, e cair até 9% no longo prazo.

O UBS BB também projeta inflação acima da meta nos próximos dois anos: 5% em 2025 e 4% em 2026.