O Citi também projeta que os cortes de juros só deverão ser retomados no segundo semestre de 2027

O banco Citi revisou para cima sua estimativa para a taxa básica de juros no Brasil e passou a projetar a Selic em 13,75% ao final de 2026. A previsão anterior, divulgada em abril, apontava juros de 13,25% no encerramento do próximo ano.

A revisão reflete a avaliação de que o cenário inflacionário segue pressionado e que o Banco Central deverá adotar uma postura mais cautelosa na condução da política monetária. Atualmente, a Selic está em 14,50% ao ano.

Segundo o Citi, a deterioração das expectativas para a inflação e o tom mais duro do Comitê de Política Monetária (Copom) devem levar a um ciclo mais curto de redução dos juros. O banco prevê que o último corte da Selic em 2026 ocorrerá na reunião de setembro do Banco Central.

A instituição também alterou suas projeções para os índices de preços. O Citi manteve a estimativa para o IPCA de 2026 em 4,5%, mas elevou a previsão para 2027 de 3,7% para 3,9%.

Na avaliação do banco, medidas como subsídios aos combustíveis podem aliviar temporariamente a inflação, mas não seriam suficientes para reduzir a tendência de preços acima da meta no médio e no longo prazo.

O Citi também projeta que os cortes de juros só deverão ser retomados no segundo semestre de 2027. Para o fim daquele ano, a instituição estima a Selic em 11,75%.

As novas projeções do banco ficaram acima das estimativas do mercado compiladas pelo Boletim Focus do Banco Central. Segundo o relatório mais recente, analistas esperam que a Selic encerre 2026 em 13,25% e recue para 11,25% no fim de 2027.

O movimento reforça a percepção de maior cautela entre instituições financeiras diante da persistência da inflação e das incertezas no cenário econômico, fatores que continuam limitando o espaço para uma queda mais acelerada dos juros no país.