A leitura do banco sinaliza uma mudança importante na forma como investidores globais observam o Brasil

A aproximação das eleições de 2026 deve aumentar a volatilidade dos ativos brasileiros nos próximos meses. Ainda assim, na avaliação do Bank of America (BofA), o principal fator capaz de definir o rumo da Bolsa, do câmbio e dos investimentos não está no cenário político doméstico, mas na economia internacional, especialmente na trajetória dos juros nos Estados Unidos.

A leitura do banco sinaliza uma mudança importante na forma como investidores globais observam o Brasil. Embora a corrida eleitoral costume ampliar a cautela e provocar oscilações de curto prazo, a expectativa é de que decisões do Federal Reserve, comportamento da inflação americana e fluxo internacional de capital tenham peso maior sobre os ativos brasileiros do que o resultado das urnas.

Outro ponto destacado pelos estrategistas é que o mercado internacional conhece melhor o ambiente político brasileiro do que em outras economias latino-americanas que passaram recentemente por eleições. Essa familiaridade tende a reduzir movimentos abruptos de aversão ao risco observados em países onde investidores precisaram precificar cenários políticos menos conhecidos.

Na avaliação da instituição, um eventual avanço da agenda fiscal a partir de 2027 pode fortalecer a percepção sobre o Brasil entre os mercados emergentes, independentemente de quem vença a eleição. O efeito, entretanto, dependerá da profundidade das medidas adotadas e da combinação entre responsabilidade fiscal e crescimento econômico.

Para empresários e investidores, a mensagem é clara: acompanhar apenas o calendário eleitoral pode ser insuficiente. Em um mercado cada vez mais integrado, decisões sobre juros nos Estados Unidos, liquidez global e o apetite por ativos de países emergentes tendem a influenciar tanto quanto — ou até mais do que — os acontecimentos da política doméstica.