A base de assinantes Premium avançou 10% no ano e chegou a 290 milhões

A Spotify fechou o quarto trimestre de 2025 com resultados que reforçam sua tese de crescimento focada em monetização e eficiência operacional, ponto central para analistas e acionistas. A base de assinantes Premium avançou 10% no ano e chegou a 290 milhões, consolidando o modelo de negócios ancorado em usuários pagantes em um ambiente global mais competitivo e sensível a preços.

O número de usuários ativos mensais alcançou 751 milhões, alta de 11% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto a receita total somou € 4,5 bilhões no trimestre, crescimento de 13% a taxas constantes. Para o mercado, o dado mais relevante foi a combinação entre expansão da receita e avanço expressivo da rentabilidade, com margem bruta de 33,1% e resultado operacional de € 701 milhões, refletindo ganhos de escala, reajustes seletivos de preços e maior disciplina nos custos de conteúdo.

A divulgação dos números foi bem recebida por investidores, diante da leitura de que o crescimento da base Premium permanece resiliente mesmo em um cenário de consumo mais cauteloso. Analistas destacam que a diversificação do portfólio — que reúne música, podcasts e audiolivros — tem elevado o engajamento, aumentado o tempo de uso e contribuído para taxas mais altas de retenção, fatores-chave para sustentar valor ao acionista.

Para o início de 2026, a companhia projeta alcançar 293 milhões de assinantes Premium e cerca de 759 milhões de usuários ativos mensais, além de manter a receita trimestral próxima de € 4,5 bilhões. A avaliação predominante no mercado é que a combinação entre crescimento consistente da base paga, controle de custos e ajustes graduais de preços deve sustentar a geração de lucro e fortalecer a atratividade das ações ao longo do ano.