O Morgan também destaca que o índice de investimento do Brasil, equivalente a cerca de 17% do PIB, permanece em patamar baixo para padrões regionais

O Morgan Stanley traçou um cenário de forte valorização para o mercado acionário brasileiro e estima que o Ibovespa pode alcançar 240 mil pontos em 12 meses em seu cenário mais otimista, o que representa potencial de alta de 52% sobre os níveis atuais. A projeção coloca a Bolsa brasileira entre as apostas mais agressivas para mercados emergentes caso haja redução consistente do custo de capital e melhora no ambiente político e fiscal.

No cenário-base, o banco já vê espaço para expansão relevante, com expectativa de queda de 3,5 pontos percentuais nos juros locais ao longo de 2026, movimento que poderia destravar uma migração de US$ 6 bilhões a US$ 8 bilhões de recursos domésticos para ações. A tese central é que o Brasil reúne uma combinação rara de juros reais entre 9% e 10%, participação historicamente baixa de investidores locais em ações e possibilidade de reprecificação acelerada caso a política monetária mude de direção.

Segundo o relatório, investidores brasileiros atualmente mantêm apenas 15% a 20% das ações em free float, enquanto o mercado de capitais nacional soma cerca de US$ 1,6 trilhão. Para o banco, esse nível reduzido de exposição cria espaço para um fluxo bilionário de realocação, especialmente se o ciclo de afrouxamento monetário começar no primeiro trimestre e reduza a atratividade da renda fixa.

O Morgan também destaca que o índice de investimento do Brasil, equivalente a cerca de 17% do PIB, permanece em patamar baixo para padrões regionais, o que reforça a possibilidade de expansão caso o capital migre para ativos produtivos. Nesse contexto, a combinação entre corte de juros, expansão de múltiplos e aceleração de lucros pode recolocar o país entre os mercados globais de melhor desempenho.

Apesar do otimismo, o banco também desenhou um cenário pessimista, no qual o Ibovespa poderia recuar para 95 mil pontos, queda de cerca de 40%, caso juros altos persistam por mais tempo e a incerteza fiscal aumente. Ainda assim, a análise mostra que, para investidores, o mercado brasileiro entrou em 2026 com uma das relações risco-retorno mais assimétricas dos emergentes.